M&A-Workbench

Einführungsvideo – So funktioniert die digitale Plattform

Ihr Moderator stellt sich vor

Vorbereitungsphase – Die Strategie, Planung und Timing der Transaktion
• M&A Strategie und Einbindung von unternehmensinternen Stakeholdern
• Identifikation von Zielunternehmen (Buy Side) oder potenziellen Erwerbern/Investoren (Sell Side)
• Planung und Timing des Transaktionsprozesses (Einbindung von externen Beratern)
• Mögliche Abläufe von M&A-Prozessen (Exklusivverhandlungen oder Bieterverfahren)
• Einsatz von Vertraulichkeitsvereinbarungen (NDA), Teaser, Prozessbrief und Letter of Intent (LOI)
• Share-Deal versus Asset-Deal // Unternehmenswert versus Kaufpreis

Projektmanagement – Schlüssel-Prinzipien, Due Diligence und Ergebnisse

• Schlüssel-Prinzipien für das erfolgreiche Management eines M&A-Projekts
• Überblick der Due Diligence-Bereiche und deren Bedeutung aus Unternehmens-/Investorensicht
• Auswahl der relevanten Due-Diligence-Bereiche und geeigneter externer Berater
• Zusammenführung von Ergebnissen, Entscheidungsgrundlage für Gremien und Investment-Committees

Due Diligence – Die Prüfung

• Grundlagen der Due Diligence: Begriff, Funktionen und Arten
• Projektorganisation und Durchführung der Due Diligence
• Informationsanforderungen (Checklisten) und Informationsquellen
• Abgrenzung zur Red Flag-Due Diligence (Deal Breaker), Full Scope und Confirmatory Due Diligence

Unternehmensbewertung – Der Wert des Zielunternehmens

• Unternehmensbewertung im M&A-Prozess
• Wertdefinition
• Überblick über praxisübliche Bewertungsmethoden
• Bewertungsrelevante Due Diligence-Ergebnisse
• Risiken und Unsicherheiten
• Fairness Opinion
• Pre-Deal und Post-Deal PPA

M&A im Mittelstand – Unternehmensnachfolgen und Finanzinvestoren

• Das Nachfolgethema im Deutschen Mittelstand
• Vorbereitung unternehmerischer Nachfolgetransaktionen
• Käuferseitige Möglichkeiten durch die anstehende „Nachfolge-Welle“ im deutschen Mittelstand
• Einsatz von Finanzinvestoren in Nachfolge-Situationen
• Sichtweise eines Finanzinvestors: Grundzüge eines Leveraged Buy-out (LBO)-Modellierung

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Kaufpreisanpassung – Locked-Box vs. Closing Accounts

• Der „Weg“ der Bewertung in den Kaufvertrag: Kaufpreis, Kaufpreisformeln und Kaufpreisanpassungsmodelle
• Das Cash-free/Debt-free-Konzept
• Festkaufpreis und Locked-Box-Modell
• Variabler Kaufpreis und Closing Accounts
• Earn-outs: Einsatz und Nutzen
• Verhandlungsaspekte der Kaufpreisanpassung

Sales & Acquisition – Gestaltung und Verhandlung

• Grundzüge eines SPAs: Beteiligte, Aufbau und Strukturelemente
• Due Diligence und SPA
• SPA mit aufschiebenden Bedingungen und gesondertem Closing
• Verhandlungselemente im M&A Prozess & Einfluss auf SPA
• Kaufpreis und Risikoverteilung: Garantien, Freistellungen und Rechtsfolgen
• Auswirkungen von Kenntnis und Wissenszurechnung

M&A-Negotiation - Transaktionen verhandeln

• Grundlagen und strategische Planung von M&A-Verhandlungen
• Perspektive Käufersicht und Verkäufersicht
• Aspekte typischer M&A-Verhandlungen:
  Price vs. Value vs. Risks
• Wie das ‚Price/Value Gap‘ überbrücken?:Brücken bauen, Instrumente zur Überwindung von Sackgassen und „Gesamtmasse vergrößern“
• Typische Verhandlungsfehler

Post-Merger integration – Die Umsetzung

• Herausforderung: Realisierung von Synergien
• PMI – Pre-Close Integration Planning
• PMI – “First 100 Days”
• Optionsanalyse und Veräußerungsvorbereitung
• Carve-outs
• Case Summery

Post-Closing Monitoring – Die Erfolgsmessung

• regelmäßiges Vertrags- und Anspruchsmonitoring
• Erfolgsfaktoren
• Risikofaktoren
• Best-Practice-Beispiele

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